トルコ・リラ下落は何を導くのか
いよいよ、トルコ経済終焉の時間が近づいてきました。
CNBCからです。
「 トルコのリラはドルに対して過去最低値まで崩壊したが、トルコの指導者はトルコに「私たちは神を持っている」と話している。トルコのレセップ・エルドアン大統領は、こう語った後で、金曜日にトルコ人にドルと金を売ってリラを買うよう促した。
金曜日午前8時ごろ、リラは7.081ドルに低下し、ほぼ11％の損失となった。それ以来、いくつかの損失を抱えている。最近4月に1ドルあたり約4リラ下落している。
トルコの代表団が米国から帰国し、米国の牧師の拘束が進んでいないことが明らかになった後、最初の売りの波は金曜日早く来た。牧師のアンドリュー・ブルンソンは、2016年にクーデターを試みたと非難したグループを支援したという罪状で拘束されている。
ドナルド・トランプ大統領は、7月に、米国は牧師の拘束のために「大制裁」をトルコに課すと述べた。トランプ大統領は金曜日に、スチールとアルミニウムの関税率をそれぞれ20％と50％に倍増させると発表したのだ。
これまでのところ、米国商務省の政策に関してCNBCは確認できなかった。
木曜日遅く、トランプのツイッターの前に、エルドアンは米国からの圧力に立ち向かうと述べた。
エルドアン大統領は、「さまざまなキャンペーンが実施されており、耳を傾けてはいけない」と述べた。エルドアン氏は、「忘れないでほしい。彼らがドルを持っていても、我々には、我々の民族，我々の神がある。我々は懸命に働いている。16年前と現在とを比較してほしい」とエルドアンは支持者に語った。
金曜日の午後、エルドアンは、市民がドルと金を売却し、「国家闘争」を戦うためのリラを購入するよう呼びかけた。これに対応して、通貨市場では、リラ売りが再開された。エルドアン氏は、北東部のベイバートでの演説で、経済攻撃に対して断固として国を守ると述べた。
リラの3ヶ月間のインプライド・ボラティリティ・ゲージは、2008年後半以降最高水準に達した。暗黙のボラティリティは、通貨の潜在的な動きに対する市場の見解を示している。インプライド・ボラティリティが高い場合、通貨はいずれの方向にも大きな価格スイングの可能性がある。
欧州中央銀行（ECB）が、トルコの弱いリラが欧州銀行に及ぼす影響について懸念しているという報告に続いて、ユーロは金曜日の朝にドルに対して0.5％下落した。
ファイナンシャル・タイムズ紙によると、リラの減価は、スペインのBBVA、イタリアのユニクレジット、フランスのBNPパリバなどの欧州銀行を毀損する可能性がある。
CNBCの「スクワーク・ボックス・ヨーロッパ」において、ティモシー・アッシュ氏は、FTの報告書は、「大げさ」だとのべた。銀行が負った損失はトルコのリラを使って米ドルを使わずに投資した地元の支店によるものだからだというのである。
しかし、トルコの銀行は健全性を保っているが、経済が過熱されたために生じた国際収支に問題があると付け加えた。
「究極的には、トルコ中央銀行には信頼性がなく、トルコの政策決定には信頼性がない。市場はそれを信じていない」とアッシュ氏は述べた。
トルコ経済は、特に脆弱であると見られている。負債の大部分がドル建てであるためだ。リラが弱くなればなるほど、負債がより膨れ上がる。国際通貨基金（IMF）の最新の見通しによれば、他の通貨建てのトルコ借入金の総額は、国内総生産（GDP）の50％以上である。
同国のインフレは、消費者物価が7月だけでも16％近く上昇するほどである。中央銀行は、通貨のトルコリラを支持し、インフレを抑えるために、過去に金利を引き上げたが、7月の最近の会合では、予期せずベンチマーク金利を17.75％で保持していた。エルドアンは、金利をあまり高くしすぎてはならないと繰り返し反発し、中央銀行が完全独立して行動しないという推測が広まった。
トルコの財務相、ベラット・アルバラック氏は、金曜日の後半に「新しい経済モデル」を明らかにする予定だ。」
Lira hits all-time low as Erdogan tells Turks ‘they have their dollar, we have our god’
以前に以下のエントリーで指摘しておきましたが、状況は全く変わっていませんでした。
選挙対策で利上げを渋ったために、通貨市場でリラが買いたたかれているというのが現状です。ただ、リラ売りも8月10日で新たな段階に入ったように見えます。それは、国際金融への影響の拡大です。
特にヨーロッパ諸国の銀行が、トルコの債権を購入しており、ただでさえ脆弱なヨーロッパの金融機関に月曜日以降激震が走ることが予想されます。ほかの報道では、ヨーロッパの金融機関は、ヘッジをしていなかったようなので、月曜日からが本格的なブラッドバスの始まりといえます。
現在、懸念されているのはトルコの銀行の倒産です。巨額なドル建て債務を考慮するならば、トルコはいったんデフォルトになる可能性が高いと考えられます。しかも、ヨーロッパの銀行を巻き込んで、です。これはユーロの本格的な下落をもたらすでしょう。
政治的にも、大きな変動が予想されます。今回のリラ下落の遠因には、アメリカ人牧師のトルコ当局による拘束がありました。悪化した対米関係が背景にあったのです。トランプ大統領は、トルコ国内で拘束されている１５名のアメリカ人の釈放を求めていますが、エルドアンは反応していません。アメリカは水曜日まで猶予を与えましたが、このまま行けば来週の水曜日はもう一段のクライマックスとなる可能性があります。
さらにトランプ大統領はトルコに対する関税の引き上げも表明しており、トルコとアメリカの関係は、修復できないほど悪化しました。これでは、トルコのNATOからの脱退、ロシア・イランへの傾斜・依存が予想されます。来たるべき中東のハルマゲドン（アメリカ・イスラエルVSイラン）では、トルコもイランのサイドで参戦する事も考慮せねばならなくなってきました。
今回のリラ暴落は、経済だけに留まらず、ヨーロッパ・中東の地政学的構造を大幅に変更させるものになりそうです。金融資本の攻勢に、「我々には我々の民族、神がある」というポエムで対抗しようとしたエルドアン大統領は末永く語り継がれることでしょう。愚かな大統領の見本として。
